午后，大反攻！抄底资金，进场！

10月9日午后，A股三大指数出现拉升动作。截至券商中国记者发稿，沪指跌幅收窄至0.20%，此前跌超1%；深证成指跌幅收窄至0.66%，此前跌超2%；创业板指跌幅收窄至1%左右，早盘一度跌超3%。其中，华鑫股份涨停，哈投股份、东吴证券、第一创业、国金证券等纷纷跟涨。其中，科创50ETF华夏(588000)上午成交额68.35亿元，而昨日全天为84.26亿元；创业板ETF易方达(159915)成交额超53亿元，昨日全天为55.48亿元。中东地缘局势紧张，推升国际原油价格，带动油气、航运板块走强。西部黄金涨停，中金黄金、山金国际、赤峰黄金、紫金矿业、四川黄金跟涨。值得注意的是，今日上午，多只宽基ETF的成交量显著放大。中信建投认为，外部因素是昨日科技板块调整的主要诱因。国庆假期海外长端美债收益率维持高位，压制高估值成长板块估值，叠加海外产业传闻引发市场对光通信产业链的担忧，相关科技板块遭遇集中抛售。建议坚持结构重于仓位，优先关注：（1）港股模型股估值泡沫已被大幅挤出，关注其新版本迭代、RSI能力提升和ARR兑现；（2）互联网平台具备C端分发入口和变现能力，关注个人智能体产品进展；（3）硬件方面优先关注NPO、OCS、薄膜铌酸锂、1.6T光互联及高端PCB等技术升级方向；（4）国产存储和先进逻辑扩产带来的设备投资机会。午后，大批宽基ETF持续放量，科创50ETF华夏成交额超85亿元，超越昨日全天；创业板ETF易方达成交额超68亿元，也超越了昨日全天。上述券商表示，下一轮科技行情启动窗口大概率在四季度，还需要加息预期边际逆转、新叙事凝聚共识、资金面完成再平衡三方面条件验证。中证1000ETF南方等多只宽基ETF的成交额也进一步放大。此外，中证1000ETF南方(512100)、中证500ETF南方(510500)、中证500ETF易方达(510580)半日成交额均已超越昨日全天的成交额。盘面上，券商股、黄金股集体异动。中信证券最新研报指出，与2022年高通胀与激进加息周期、估值与盈利同步下修不同，虽然9月美联储与日本央行相继加息，但近期美国经济活动、AI资本开支与科技龙头盈利仍保持韧性，本轮全球科技股调整主要体现为估值收缩而非盈利下修，未来EPS和现金流仍是市场定价主线，尽管美国长债利率屡创新高，在EPS支撑下美股科技也已率先实现新高。此外，白酒、农业、商业连锁、食品饮料、有色等板块均大幅拉升。国内基本面整体平稳，9月制造业PMI重回扩张区间，假期出行消费数据向好，但经济修复的压力犹在，预计四季度政策出台力度将加大，此次下跌更多属于交易层面的情绪释放与板块高低切换，并非基本面趋势反转。